Comme chaque année, le Fonds monétaire international (FMI) livre ses recommandations pour l’économie française. Celles publiées ce lundi sont sans équivoque. Pour l’institution basée à Washington en assurant un important soutien budgétaire en réponse au choc énergétique provoqué par la guerre en Ukraine, l’Hexagone « a réussi à atténuer à son impact économique, mais moyennant un coût élevé ». Mais il doit dès 2023 réduire la voilure des dépenses pour reconstituer ses marges de manoeuvre budgétaires.
Sans surprise, le FMI conseille ainsi un recentrage de l’aide en matière énergétique, plaidant à la fois en faveur de la suppression progressive des contrôles des prix et d’un relèvement du soutien pour les plus vulnérables. Selon lui, les décisions gouvernementales d’arrêter la remise à la pompe et de rendre le bouclier tarifaire sur le gaz et l’électricité moins généreux à partir de janvier prochain vont dans le bon sens. Il délivre aussi un satisfecit au « chèque énergie » qui doit être versé d’ici la fin de l’année aux foyers les plus modestes.
Creusement du déficit
La guerre en Ukraine va toutefois continuer de peser sur l’économie française l’an prochain. A ce stade, les prévisions du FMI sont plus optimistes que celles des prévisionnistes , mais moins que celle de Bercy. Il table sur une hausse de l’activité de 0,7 % en 2023, contre 1 % pour l’exécutif , tout en alertant sur le risque de dégradation plus prononcée de la conjoncture. L’inflation devrait rester élevée au cours des prochains mois. «L’indexation automatique du salaire minimum – et dans une moindre mesure des retraites et des prestations sociales (…) pourrait induire des effets de second tour», prévient-il.
L’institution s’inquiète aussi de la trajectoire des finances publiques hexagonales. « La loi de finances 2023 ne cible pas une réduction du déficit, reportant l’ajustement budgétaire à 2024 », observe-t-elle. Alors que le gouvernement table sur un déficit à 5 % du PIB l’an prochain, le Fonds craint même « un léger creusement du déficit ». « Nous pensons qu’il atteindra plutôt 5,4% en 2023 alors qu’une politique d’aide plus ciblée pourrait avoir des effets rapides et permettre de le ramener autour de 4,7% », indique Jeffrey Franks directeur adjoint du département Europe du FMI.
Au cas où le recentrage du soutien public ne serait pas suffisant, l’institution conseille à la France de reporter la baisse des impôts de production prévue en 2023. Ou bien de trouver les recettes supplémentaires.
Objectif, 0,4 point de PIB
Au-delà, le FMI met en garde contre une détérioration prévisible du ratio d’endettement public sur le moyen terme contribuant à creuser l’écart entre la France et les autres pays européen.
Compte tenu de la pression fiscale déjà élevée dans l’Hexagone, il insiste une nouvelle fois sur la nécessité de réduire les dépenses courantes, en menant des réformes structurelles – celle des retraites et celle de l’assurance-chômage notamment – mais aussi engageant une rationalisation des dépenses fiscales ou de la fonction publique. Selon lui, l’objectif d’ici la fin de la décennie devrait être de ramener le déficit à 0,4% du PIB. Pour autant, le redressement des comptes publics ne devra pas pénaliser les investissements écologiques et numériques. Le FMI appelle au contraire à accélérer dans ces deux domaines.
